小编语:
近日,以焦煤、焦炭为代表的黑色系迎来久违的暴涨行情,双焦不断刷新历史记录新高,向上的步伐似乎无人能敌。而铁矿、螺纹经过近一段时间的回调盘整之后,前路也变得扑朔迷离……无疑,绝代双焦超高价格背后,风险已经快速积聚,只是谁也不知道雪崩的那一刻什么时候到来。
当前,主导黑色系走势的主要逻辑是什么?各品种存在哪些交易机会?又应该提防哪些风险?对于这些投资者最关心的问题,夺冠小编对钢之家董事长吴文章先生进行了专访。
采访正文
夺冠高手:近期,铁矿石价格连降五周,目前已经是年8月以来的新低价格。您认为是什么原因造成铁矿石价格出现大幅下跌?后期又是否还会继续走跌?
答:其一是因为前期涨得太多了,调整是正常的。因为铁矿从年初、美金涨到美金,涨幅太多了,这肯定是要调整的;第二,下半年国内开始对钢铁企业进行限产,存在需求量减少的情况,这也是一个诱因;第三,铁矿石调整的时候,包括原油、有色金属等大宗产品也在调整,因为铁矿石是一个全球化、美元定价产品,也会跟随全球大宗商品整体调整的趋势。
至于说这个跌势会不会延续,我觉得应该是一个阶段性的吧,现在阶段性到这个价格的话,我觉得它不应该再往下跌了,要想再往下跌,那就是供求发生了根本改变了,目前看,并没有出现严重的供过于求,而更多还是中国限产以后供求关系有所缓解。
夺冠高手:也就是说,您认为铁矿目前可能是处于一个比较底部的阶段了吗?
答:嗯,对。我为什么这么认为呢,钢厂从7月份到8月份以后,因为矿价连续下跌而前期主要以延缓采购,消化库存为主,那么接下来就要正常采购了。最近新一轮采购周期的时间点已经到了,再加上铁矿石总的供求关系并没有发生根本性改变,只有发生根本性改变,这个价格才会继续往下降。
夺冠高手:从螺纹钢期货主力连续合约近期走势来看,6、7两个月为反击,最大反弹幅度高达25%,眼看就要收复5月11日以来的跌幅,8月以来,行情急转直下,螺纹钢市场氛围转空。请谈一谈,近期主导螺纹价格走向的逻辑是什么?价格会否继续下探,下半年螺纹价格区间您看哪里?
答:螺纹现在价格也属于高价格,块钱以上肯定是高价格,7月份价格上行主要是因为限产预期加强了。螺纹钢总的来说,供求基本上也没有出现大的供应过剩,它的这个需求都还在,所以当预期向好的时候它就涨了。后期的话,它的现货价钱应该就是块钱上下块钱的空间吧,可能~就是一个中轴线。也就是说,如果现在往上走的话,他还要下来,但如果现在就在块钱左右的位置,我觉得国庆节以后还有一个行情。涨幅会有多大,一是看钢厂的限产力度,二是看基建施工,资金到位情况。
夺冠高手:近段时间以来,黑色系内部也出现明显分化,铁矿石、螺纹钢价格连续下跌,焦煤焦炭强势上行。此轮焦煤焦炭上涨行情的主导因素是什么?是否具有可持续性?
答:首先是我们对澳煤限制进口,叠加国内减碳行动,煤矿环保、安全生产检查以及迎峰度夏电煤保供等,造成整个煤炭市场的供应相对偏紧,炼焦煤和焦炭为什么涨这么凶呢?关键是我们每年要从澳大利亚进口炼焦煤~3万吨,去年进口大约3万吨,而今年进口减少的量大概占我们国内的炼焦煤市场的10%~15%左右,那么,这一块突然减少的话,目前尽管从北美地区包括美国、加拿大以及俄罗斯进口来补充,包括蒙煤,但蒙煤今年又受到疫情影响,进口量在减少。所以,炼焦煤这块我们大概少了1万吨到万吨的缺口,那么,下半年我估计这个缺口是没办法补的。
唯一的办法可能就是钢厂限产,焦炭使用量减少,但是钢厂的限产力度又不可能那么多的,对吧。它现在怎么涨都是有道理的,因为没有炼焦煤嘛。再加上钢厂铁矿石又跌价了,成本降了-块钱,焦炭涨了块钱的话,它也能够弥补、能够接受。现在关键是供应问题能不能解决。
这个缺口没办法,所以你判断这个价格的顶部就没多少价值了,但现在的价格肯定是高风险价格,可以说是超高价了,它现在的价格就相当于之前螺纹钢涨到多块钱一回事,随时可能会崩塌的。
夺冠高手:您说这个高价格随时可能会崩塌,那我们如何提前规避这个风险?可以