螺纹钢今日再度反弹，强势突破，收涨1.45%于；与此同时，燃料焦煤暴涨3.29%，焦炭大涨2.43%，难道说黑色系反转了？后市到底该怎么看呢？
大家好我是侃侃，一个普通的期货闲人。现在是北京时间5月17日下午，相信黑色系被套的朋友不在少数，无论是钢材还是铁矿、亦或双焦都套住了成批空头，那么今天我们就来深度分析下，这波黑色系反弹到底是不是反转。
老规矩先说结论：黑色系说反转还太早，只是反弹而已，逢高空思路不变，继续看空。看多的先别急着反对，不妨先看看我这样说的依据有哪些：
一、燃料暴涨，不过是投机需求推动双焦的暴涨可以用一句话总结：成材盘面企稳，叠加钢厂部分复产，带动原料补库预期。于是投机需求开始蠢蠢欲动，独立洗煤厂开工率小幅回升，煤矿在迎峰度夏任务下，开工率仍在高位。本周全国家洗煤厂样本开工率75.67%，较上期增1.29%；日均产量63.53万吨，较上期增0.41万吨。
但终端需求依旧疲软，情绪回暖多体现在贸易端，焦钢企业仍坚持低库按需采购，多数下游采购商选择观望。且焦炭现货8轮提降大概率继续执行，双焦价格难以坚挺。
二、钢厂不仅难减产还复产，需求未有改色随着原料端部分煤种阶段性筑底企稳，外加宏观利多预期炒作，近日市场情绪开始好转。钢厂盈利能力也同步好转，负反馈中止，阻碍现实减产进度，短期内铁水产量下行速率放缓，且前期停产检修的钢厂有复产，原料需求或有阶段性企稳迹象。
需要注意的是，如果终端需求不能持续，或者上游价格出现反弹，补库动力还是很难持续，后期成交情况还有待观察。就目前情况看，下游地产实际需求未有改善。
一些投研机构表示，钢材需求预计仍会进入季节性下滑轨道，中线向下趋势未变，但短线动煤旺季预期支撑焦煤估值，市场整体情绪虽略偏多，但反弹高度仍相对有限。
三、侃侃总结：宏观仍不乐观，偏空对待国际上看，美国货币收紧的节奏有所放缓但并未完全结束。美联储持续加息之后带来经济衰退的风险，背后所蕴含的逻辑是：去杠杆之下整体信用收缩造成的衰退风险。美国火热的房地产市场已进入到下行通道，且对于中国的出口已有不良影响，未来仍需警惕外需回落对于国内经济复苏造成的负面影响。
从国内看，经济复苏的步伐有所放缓。4月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别低于上月2.7%、1.8%和2.6%。且4月份PMI是年以来首次低于荣枯线，三大指数均有不同程度回落。
总结来说，4月金融数据回落明显，社融、信贷均低于市场预期，一方面是一季度“天量”投放透支影响，另一方面则是经济动能环比有所减弱。基建和制造业投资虽受到政策大力支持，但房地产投资表现较弱。宏观上不乐观，意味着以房地产为主要需求的下游大宗商品，仍将处于下行通道，虽有反弹但绝不是反转，操作上高空比追高更安全。
好了以上就是侃侃的今日分享，个人观点仅供参考。反对者可以各抒己见请勿互相攻击，发自己的光即可，不用吹灭别人的灯。我们下次再见！