本文观点
基本数据面来看，目前阶段钢企供应与现货库存表现同步减少，市场投机交易增多，下游采购在近期有一定的回暖迹象。但就目前整体消化速度来看，虽然基本面有所修复，但整体进度依旧是不容乐观，成交大多集中在低价资源。
对于后续市场而言，供应反面并没有持续增量给予市场一定的喘息机会，与此同时考虑到目前阶段需求继续缓慢恢复以及整体价格在近期被压至低点，因此可继续让利空间也被进一步压缩。临近周末，期货市场有所反弹，现货商心态受到提振。综合预计，下周国内钢材市场价格或低位震荡运行。
摘要
市场影响因素：近期钢材市场已连续两周出现产量、消费、库存同时下降的情况，此现象在历史上均较为罕见，市场情绪较谨慎。后期价格影响利空；
成本影响因素：焦煤：近期煤矿库存处于高位，钢厂补库也放缓，短期，焦煤价格或稳中偏弱；焦炭：焦企挺价意愿将增强，焦钢博弈升级，焦价或短暂企稳，个别市场或补跌；铁矿：钢厂亏损面扩大对矿价仍有施压，短期矿价或震荡偏弱运行。后期价格利空利好交织；
供给影响因素：目前钢厂利润水平偏低，其投扩产的积极性受限，产量较上周将无明显变化。预计6月初五大品种产量将达到万吨左右，同期产量仍处于低位，后期价格影响利空；
需求影响因素：采购指数：建筑业商务活动指数为52.2%，低于上月0.5个百分点，仍保持扩张态势；地产：国家统计局数据显示，新开工面积同比下滑44.2%，施工面积同比下滑38.7%，销售面积同比下滑39%；基建：当前经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力，宏观调控部门要求“适度超前开展基础设施投资”。从多地公布的基建投资计划来看，年固定资产投资目标明显提高，后期价格影响利空；
库存影响因素：厂库：螺纹钢钢厂库存为.59吨，华东地区增幅明显；社库：社库库存为吨，东北，华中，华北，华南，西南降幅最小，后期价格影响利空；
期货影响因素：黑色系盘面震荡中出现反弹，市场交投情绪得到带动，在需求好转的情况下，现货价格止跌后也出现了小幅反弹，但整体价格重心继续下移。操作上建议，日内短线，控制风险，后期价格影响利好；
宏观影响因素：目前我国所处的经济环境较为紧张，经济下行压力大，但配合宏观政策的强力指引。后期价格影响利好。
风险提示：（1）国内疫情管控风险；（2）需求不及预期风险；（3）厂内库存集中入市风险。
截止到5月31日，原本预期的随着5月疫情逐步好转，月底有望逐步解封，钢价迎来反弹。结果是疫情纠缠不清，市场信心一天一天地被磨掉，钢价反倒加速下跌。截止5月31日，5月钢材综合价格指数下跌了点，螺纹和线材分别下跌和个点，钢材综合价格指数均价重心一改前4月稳步上行的态势；62%的进口铁矿石价格下跌12个美元，焦炭综合价格指数下跌个点，废钢价格指数下跌个点，实际表现弱于预期。
展望6月上半月，虽然市场仍有下行压力，但还是有望出现修复性反弹。反弹动能主要是来自四个方面：一是宏观情绪有望得到向好的修复；二是钢材需求有望出现修复性增加；三是钢材供给增加受到抑制；四是6月价格反弹的动能理论上应该强于2月。总之，6月钢铁市场，在经历充分调整后，随着疫情管控逐步好转，各项政策的落地和逐步发力，钢材需求有望逆季节回升，处于近1年来低位的钢价，将迎来修复性反弹，并拉开下半年钢价反弹的序幕。
一、半月回顾
截止到5月31日，从主要监测城市价格分析：
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螺纹钢HRBEΦ12：价格最高的城市为昆明市（元/吨），最低的城市为成都市（元/吨），跌幅最小的城市为杭州市（-70元/吨），跌幅最大的城市为成都市（-元/吨），振幅最大的城市为成都市、广州市（元/吨），振幅最小的城市为昆明市（元/吨），城市最大价差为元/吨（昆明市-成都市）。
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螺纹钢HRBEΦ20：价格最高的城市为昆明市（元/吨），最低的城市为成都市（元/吨），跌幅最大的城市为成都市（-元/吨），跌幅最小的城市为杭州市（-70元/吨），振幅最大的城市为成都市、广州市（元/吨），振幅最小的城市为昆明市（元/吨），城市最大价差为元/吨（昆明市-成都市）。
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盘螺HRBEΦ8：价格最高的城市为昆明市（元/吨），最低的城市为成都市（元/吨），跌幅最大的城市为成都市（-元/吨），跌幅最小的城市为杭州市（-20元/吨），振幅最大的城市为成都市、广州市（元/吨），振幅最小的城市为武汉市（元/吨），城市最大价差为元/吨（杭州市-成都市）。
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高线HPBΦ8：价格最高的城市为北京市（元/吨），最低的城市为成都市（元/吨），跌幅最小的城市为杭州市（-20元/吨），跌幅最大的城市为北京市（-元/吨），振幅最大的城市为北京市（元/吨），振幅最小的城市为武汉市（元/吨），城市最大价差为元/吨（北京市-成都市）。
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建筑用钢全国主流贸易商成交量监测（工作日）：市场成交量最大的交易日为5月31日，交易总量为吨；成交量最小的交易日为5月18日，交易总量为吨。钢银电商成交量最大的交易日为5月27日，交易总量为吨，成交量最小的交易日为5月18日，交易总量为吨。
螺纹钢HRBEΦ20同期价格走势图：
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全国主流贸易商同期交易量
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二、成本端
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焦煤
国内炼焦煤市场弱稳运行。市场方面，整体降价面积相对趋广，市场暂未明显起稳的情况下，焦企集中买盘积极性暂未提升。焦钢企业均有减产预期的情况下，贸易企业投机方向暂不明确。供应方面，随着进口市场稳步增长以及主产区部分停洗企业恢复，供应库存阶段性边际增多。短期来看，市场多持观望态度，不排除部分煤种继续小幅下移。价格方面，山西晋中介休瘦精煤（S2.8A9.5G65V18）出厂含税元/吨下调元/吨，吕梁兴县低硫气原煤内灰6S0.9G55出厂现金含税价元/吨，临汾乡宁低硫瘦煤（A8.5-10S0.4-0.6G56-69）现汇价出厂含税报2-2元/吨。
焦煤价格走势
焦炭
山西冶金焦市场暂稳运行。焦企近期利润偏薄，个别有10-30%的限产；厂内焦煤库存低位且对焦煤价格仍有打压预期，采购偏谨慎。焦炭方面，多数焦企出货较好，厂内库存偏低，近期贸易商询货偏多，有对部分贸易订单价格小幅上调，整体对焦炭挺价意愿偏强。下游钢厂钢材价格小幅回暖，且高炉开工高位，目前焦炭采购刚需仍在，针对焦炭后期市场多表示观望，采购节奏一般。预计短期山西冶金焦价格暂稳运行，后期需