核心观点：
在去年较高施工面积的基础上，叠加较高的拿地数据，预计今年房地产新开工数据和总施工数据依然维持在近几年高位，需求端在今年依然对螺纹保持强势；建材季节性消费旺季即将到来，螺纹累库拐点临近；钢铁行业今年起还存在供给侧改革的任务，供给端存在压缩产能的预期。整体来看，上半年螺纹钢价格大概率保持强势，易涨难跌。
策略：逢低做多为主
风险：下游需求不及预期
一、需求季节性表现
1、年除夕至初五春节前6日，全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客.3万人次。春节前6天，全国春运发送旅客比年同期下降76.4%，比年同期下降43.1%。其中，铁路累计发送旅客.1万人次，公路万人次，水路.2万人次，民航万人次。全国高速公路累计流量1.76亿辆，整体呈现客降货增趋势。来自国务院联防联控机制春运工作专班数据显示，2月17日全国预计发送旅客万人次。
2、从螺纹钢和建材数据的季节性变化中可以看出，每年的第5-8周，螺纹钢的消费出现拐点，每年的3、4、5、9、10月份，建材的成交量多处于年内高位。从该季节特征能够反映出来，当前螺纹消费需求临近拐点，后续需求有望进入季节性上升周期中，对价格形成支撑。
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二、库存季节性特征
从螺纹钢库存数的季节性表现来看，一般往年的一二月份会出现累库的现象，到3月份左右库存达到峰值，开始去库过程。具体时间看，往往在春节过后两周左右，螺纹库存开始下降。叠加今年春节由于防疫管制，返乡人员较去年和前年分别下降43%和76%左右，基于此预期今年下游工地开工预期比往年提前，同一时间段，预期比往年施工进度更快。需求的提前释放预计会使得库存拐点提前到来。
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三、钢铁行业存在政策任务
工信部分别在去年12月底的全国工业和信息化工作会议以及今年1月底的国新办举行的新闻发布会上表示今年要压减粗钢产量，确保粗钢产量同比下降，同时2月8日工信部在其