大家好，我是常夫子，华中地区一位普通的分析师。最近的黑色系分化还是比较明显的，双焦在秀，石头在挨揍。但是热卷，螺纹却在转圈圈，正好借钢材的行情，跟大家介绍跨品种套利。
先说什么叫跨品种套利，简单说，两种不同投资标的物，既有共性又有特性，当两个标的物的共性消失，留下特性的时候就可以获得预期收益，我用做空卷螺套利的例子，告诉大家怎么做跨品种套利。首先，判断行情拐点的时候，判断行情拐点的时候看期限结构，可以发现期限结构从远期开始改变，再传导到近端。那我们只需要观察期限结构，近端的情况，因为跨品种套利主要研究的就是当下两个品种，在现货市场的情况，做多强的品种，做空弱的品种。
从卷螺的期限结构中，螺纹和热卷虽然都是BACK结构，但斜率却不同。谁的斜率更大说明了近端更趋向于现货，很明显，螺纹的近端结构斜率更大。其次，目前卷螺差在左右波动，处于历史较高水平，估值方面是利空卷螺差的。
最后，再从基本面上看，螺纹钢在限产逐步加强和限电政策影响下，产量下滑比较明显。而随着限产区域的扩大，螺纹产量的边际影响，要强于热卷。再说螺纹需求旺季马上就要来了，利于卷螺差缩窄，当然套利也是存在风险的，要量力而行。#期货行情#