4月6-8日，清明后三个交易日，螺纹钢，热卷板和铁矿石等黑色系期盘并没有出现我预期的高开冲高回落的结构，反而出现了低开反抽后三连阴回落，呈现全周收阴的调整结构。上周文章说过，螺纹钢等钢材在技术结构上，价格存在回落，终结盘面周线连阳结构，而本周出现向下回调，也让空头看到了希望！
螺纹钢全周下跌，跌幅2.73%，全周高低点振幅点；螺纹钢全周下跌，跌幅1.89%，全周高低点振幅点；热卷板全周下跌，跌幅2.33%，全周高低点振幅点；热卷板全周下跌，跌幅1.78%，全周高低点振幅点；铁矿石全周下跌，跌幅0.81%，全周高低点振幅57点；铁矿石全周持平，跌幅0%，全周高低点振幅50点。
清明后，市场利多情绪出现松动，不过从期盘表现来看市场依然出现原料强于成材的情况，回调幅度上原料也相对弱于成材，包括市场废钢行情也相对坚挺，这就说明当下螺纹钢等钢材市场还处于原料端驱动的影响下，成本是支撑钢材坚挺上行的重要驱动力。而技术结构上并没有虽然回调一周，连跌三天，但是并没有打乱整个上涨结构。那么下周螺纹钢等黑色系的结构在需求弱现实得到体现后，接下来又该何去何从呢？我们一起来看看吧！
区域防疫，限制钢材部分供需
我们要对所有的医护工作人员和志愿者说声“您们辛苦了，谢谢”！您们的付出才能让我们的生活生产尽快恢复正常。我们相信党和政府，相信国家，疫情肯定会很好的解决掉，我们心中是有光的。
这波疫情来势汹汹，昨晚睡觉前还觉得明天起来照常，谁想到一觉醒来，就全区核酸。有种感觉这一轮疫情来的散和快，防疫难度大，先是北边的吉林，后来山东，北京、天津等地，再看珠三角的深圳、香港，长三角的零散爆发的江苏，最近彻底火山大爆发的上海，中国三大经济增长圈这次是全部沦陷。从这点来看，国内的需求端短期内确实不乐观。
回想年初的疫情爆发，严防死守，不放松，这个钢材等基建品来说，短期是一个不利的因素。这次跟年不同，虽然没有全国停工停产，但是疫情在主要经济区域，主要基建区域出现零散爆发，对于需求起到抑制作用，虽然对供应也有影响，但是短期供需同步弱化下，对市场是恐慌情绪，容易引发情绪累积后，价格出现回落体现。
细算成本，成材利润也可怜
年初以来钢材价格步步攀升，目前钢厂和钢贸商到底赚不赚钱？是不是高价下出现暴利？
先给钢厂算一笔账，年一季度铁矿石现货价格从元/吨涨至元/吨，涨幅为31.81%；焦炭现货价格从元/吨涨至元/吨，涨幅为30.36%。从螺纹钢等期盘或者现货统计就可以看到，一季度钢材价格涨幅远低于原材料价格，其中螺纹钢涨幅为7.41%、热轧板涨幅为10.44%。
原料和成材端涨价幅度明显不对等，导致钢厂的吨钢毛利润大幅下降。据测算，螺纹钢生产毛利润从年初的元/吨，下降到元/吨；热轧板卷生产毛利润从年初的元/吨，下降到59元/吨。如果算上油价，运输成本等等其他成本上涨，春节后钢厂不能继续提高出厂价格，大部分钢厂将面临亏损的局面。
算完钢厂，再算下钢贸商。首先疫情散发致使下游部分基建地区需求受限、运输受限，钢材市场成交量比去年同期下降40%左右，别说赚钱，能卖点钢材交房租和水电费都不错。
其次，上游钢厂出厂价格高导致钢贸商拿货成本，累积资金成本都大，而市场需求偏弱，又不好同步提价。下面来看看杭州一位沙钢代理商的盈亏情况，3月下旬沙钢三级螺纹钢出厂指导价格为元/吨，而与此同时，杭州沙钢产三级螺纹钢市场平均价格为元/吨。杭州沙钢代理商每销售一吨钢材就要亏元/吨，别慌，钢厂还有补贴政策呢。等到4月1日补贴政策出炉，每吨给代理商补贴元，您算一下，这位代理商每销售一吨钢材亏多少钱？
算了两笔账后，我们不难发现，下游钢材之所以坚挺还是来源于原料端价格高企，下游需求虽弱，但防疫问题引发的需求不是降价就能解决的，再降也没需求。但是铁矿石，焦炭等原料成本却在明面上摆着的，就变成了钢材价格现阶段更跟随原料。如果疫情导致需求锐减不能短期解决，钢厂最好的处理只能是停车检修，以缓解成本端，只是这样会出现疫情过去，需求集中爆发，再次快速推高价格。而能否形成产业链反传导，就需要时间。
国内一直致力于煤炭、铁矿石的保价稳供工作，相关原材料的供应是基本充足的，原料产品价格上涨的驱动由外而内，东欧局势是引起相关产品价格上涨的主要驱动力。
受到成本上涨和钢材价格跟进不足的影响，国内炼钢利润出现较为明显下滑。截至年3月末，长流程企业吨钢毛利为.2,元，较2月末毛利下降.76元/吨；短流程调坯生产企业吨钢亏损.11元，较2月末增亏44.25元/吨；电弧炉炼钢吨钢利润38元，较上月末下降20元/吨。钢厂冶炼利润的下滑或致使企业采购行为发生变化，焦炭、废钢等具有国内属性的原料产品或率先受到挤压，看4-6月钢厂对原料采购价是否出现抵触。
三低现状决定螺纹钢跟随成本端（低库存、低产量、低需求）
截止到3月末，国内五大钢材品种社会库存总量为.69万吨，较年同期低5.4%，其中国内螺纹钢社会库存为万吨，较年同期低13.65%。上图可看出，当前社会库存仍处于相对偏低水平，螺纹钢库存虽处于年后历史均值水平之上，但显著低于同期高位水平；
从生产角度看，上图可以得个结论，当前钢材生产相较于21年处于相对低位的水平，因为在7月份之前钢铁企业因担忧“粗钢产量平控”政策，因而出现“赶生产”情况。下半年粗钢生产开始回补回落，至11月份降至近年来低位水平，随后开始逐步反弹。但相较于年同期仍是有较为明显的回落。“低产量”仅是相对于年“高产量”的对比结果。
统计局公布的数据，会发现房地产数据表现并不像投资（1-2月全国房地产开发投资亿元，同比增长3.7%）这般好。1-2月份房地产开发企业房屋施工面积同比增长1.8%；房屋新开工面积同比下降12.2%；房屋竣工面积同比下降9.8%；商品房销售面积同比下降9.6%；房地产开发企业到位资金同比下降17.7%；土地购置面积同比下降42.3%。
当前市场存在“低库存、低产量、低需求”的“三低”状态，价格的上涨更多基于“低库存和低产量”的考虑，而现实“低需求”则被忽视。我认为也不是“低需求”被忽视，而是市场对于房地产低需求的预期从前两年到现在已经降至冰点，预期上没有更坏，所以市场直接pass这个因素。而短期内市场的