7月社融缩水加上表观需求反复，市场对未来钢材消费的争议在加大，情绪上延续了较为弱势的格局。短期来讲，现货压力有点大，需要淡季过后新的需求尽快接上，否则市场需要整固的时间会加长，再加上合约面临交割，高库存压制，上方空间有限。拿北京来讲，通州副中心竣工后，北京的辐射作用越来越弱，货源可以直接从唐山发到雄安或者其他各地。操作上，节奏把握难度加大，价格下方是电炉钢成本，上方受高供给压制。从品种讲，三季度卷将持续强于螺，但四季度有望扭转。
目前来看，国际宏观大环境宽松预期仍然未变，前期主导市场的国内宏观政策面已经发生微妙的变化，随着经济复苏脚步逐步稳健和加快，市场对于国家逆周期调节政策的预期出现放缓的迹象，央行马骏也表示下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码，要储存一些‘子弹’备不时之需。
目前央行货币政策已偏向防通胀转变，下半年市场更大的可能是向基建、民生等国内重点项目的落实和推进，精准实施，从而快速激发国内的内循环。对于钢铁产业端来说，资本炒作降温，后期重点转向需求是否如期兑现以及兑现的速度和力度能否赶超产量的增速。如果是正反馈，那么库存快速去化不是特别大的问题，价格上升空间仍然存在。
今年商品大幅上涨的原因在于，二季度存在很严重的供需错配，供给端因为疫情原因，有一些工厂复产没有那么快，国家刺激需求而不是刺激供应，需求爆发式增长，供应受到抑制，导致产生一个很大的缺口。涨的多品种，库存下降非常陡峭，包括螺纹钢、铜，铜的供给受到约束，很多供给没有出来，国家把3C技术电网采购量前置，导致需求的爆增，因而铜的库存去化非常快。但是价格反弹之后，到目前的这个价格很多的品种库存去化速度已经变得平缓，有些品种开始略微有一些累库了，从供需的角度讲边际是转弱的。现在大家对后面财政刺激还是有比较高的预期，包括黑色也是一样。三季度的商品如果涨跟二季度也是不一样的，二季度非常稳，基本上45度向上，本身是基本面供需支持，很扎实。但三季度供需有点转弱，库存变得平缓去化，靠流动性、靠预期推动波动会比较大。财政政策刺激的预期仍在，未来需求无法证伪，弱现实强预期会导致价格波动加大。
螺纹钢