扰动因素太多
当前的供给缺口仍有待填补，而未来采暖季限产或致缺口再现
年下半年以来，由于取缔“地条钢”力度很大，造成钢材供给缺口，市场库存处于低位，钢价在短期内难以有效下跌。因此，取缔“地条钢”延缓了钢价中长期的下行趋势，加上采暖季限产的扰动，让市场在弧顶停留的时间延长。此外，需求端尚未明显降温也支撑了钢价。目前，钢厂利润处于高位，市场恐高心理严重——既担心新增电炉产能投放，又担心货币政策进一步收紧，因此年下半年的钢市绝非“一马平川”。
目前来看，取缔“地条钢”对市场的影响还未完全消散，这使得35个城市的钢材市场库存处于较低水平。截至年6月30日，五大钢材品种的市场库存只有.2万吨，其中长材市场库存.2万吨，与年同期相差无几；板材市场库存相对较高，达到.0万吨，但近期也出现了快速下行趋势。市场对于“地条钢”实际产量的测算存在很大争议。根据不同的测算方法，“地条钢”年产量规模介于万吨—1亿吨。
若以正规钢厂粗钢产量填补“地条钢”缺口的角度来衡量，以高低点产量差值方法确定的“地条钢”实际产量可能接近1亿吨/年，鉴于当前长流程产能利用率已经不低，Mysteel调查的家钢厂剔除淘汰产能的高炉产能利用率接近90%，完全由高炉—转炉产能增产来填补供给缺口可能需要9.3个月的时间，后期需要新增电炉产能一起来填补供给缺口。而且，如果钢铁生产因为各种原因受到干扰，填补缺口的时间将会延长。以短流程钢厂产能利用率方法确定的“地条钢”实际产量大致介于万—万吨/年，填补这个缺口仍然需要3.7—6.6个月的时间。
目前来看，除了日照钢铁高炉—转炉流程新产能投产之外，年新增长流程产能有限。如果新增电炉产能投放迟滞，填补供给缺口主要还是要依靠现有合规长流程产能。无论如何，填补缺口都需要钢厂开足马力生产相当长一段时间。而且，淡季填补供给缺口不足会加重旺季的供给短缺局面。至于新增电炉产能规模，也是一个存在很大不确定性的问题，市场普遍预计约万吨/年。如果这些产能从年四季度开始加入到填补供给缺口的行列之中，依据对“地条钢”产量规模测算的不同，可以缩短填补缺口的时间约0.5—1.3个月。概括起来讲，如果需求相对稳定，可能需要大约6个月的时间来填补缺口。
中长期来看，后“地条钢”时代终将来临，而且后“地条钢”时代可以分为两个阶段。第一阶段是以高炉—转炉产能增产填补取缔“地条钢”造成的缺口，第二阶段是由高炉—转炉产能和电炉产能共同填补缺口。近期社会对钢铁行业的