周五黑色期货出现较大反弹，螺纹见底回升，从反弹至，一天上涨元；铁矿石白天反弹了近4%。从技术分析角度来说，下跌过程当中，价格每次新低之后，都会继续沿下跌的惯性继续下跌一轮，但铁矿是短暂新低后就出现较大反弹，原来下跌的“势”就出现了变化，如果原有的下跌通道的上轨（压力）左右能被突破，那就进入新的“势”，后续行情就可能是震荡，也可能是一段反弹。
不过，如果从基本面角度来说，行情可能只是短暂反弹，至少三个产业矛盾点没有解决点。这三个矛盾点还在，行情就远未真正见底。
第一个矛盾点，成本坍塌的问题，也就是焦煤是否已经企稳？
众说周知，焦煤是焦炭的主要原料，焦煤的下跌，会带动焦炭下跌，并导致铁水成本持续下降。铁水成本的下降，会引发废钢的价格回落。小编对煤的研究尚浅，对煤的分析也是借鉴了其他专家的思路。首先焦煤的利润依然还很高，-元的利润，所以这么高的利润下，焦煤的供应不会受到明显影响；其次，期货盘面的焦煤交割标的有变化，现在的元/吨，实际相当于以前的1元/吨，这个价格比-年的最高价还是高了-。
所以，在煤炭过剩的情况下，焦煤可能还没有彻底见底。焦煤可能还有导致螺纹开启新一轮下挫。
第二个矛盾点，高产量的问题，尤其是铁水产量太高
尽管，从3月份以来，钢厂废钢减量较多，尤其是电炉厂废钢日耗已经比三月高峰期降了35%，高炉厂废钢日耗也比三月降了16%，整体家钢厂废钢消耗量比三月下滑了13%。光从废钢的角度来说，似乎钢材产量下降的厉害，实则不然。
从上表来看，上半年粗钢同比增长的主要的问题，在于铁水的产量太高。本轮下跌当中，炉料领跌，所以高炉铁水成本下降较多，点对点实际上还有利润，华东某大厂目前还有左右的利润。这种情况下，高炉的铁水产量就很难有效减产，一旦行情反弹，高炉铁水产量就会有回升的可能性。其次，电炉的减产是建立在亏钱的基础上，螺纹价格如果反弹到给电炉利润，电炉的废钢消耗也会回升迅速。所以，即使螺纹有反弹（盘面），高度会非常有限，目前左右的电炉平电成本就是巨大压力位（目前电炉谷电成本约为3上下，高炉厂理计成本约为左右）。
第三个矛盾点，需求的问题，也就是下游房地产销售情况继三月好转之后，当下又持续回落了。一季度的时候，房价出现回暖，销售走强，市场开始预期四季度房地产新开工项目可能会出现回升。不过，这种良好预期，是建立在销售能持续走好的情况下，但4-5月来看，这种可能性越来越低。
所以，焦煤的底、铁水高产量、房地产销售这三大产业矛盾没有消化之前，价格的反弹都有可能是空中楼宇，难以为继。今年市场的环境可能要比去年还差，能快进快出就快进快出，不能快进快出就尽量低库存，少做一点，现熬过这波寒潮再说。