宁证期货7.18早评：目前螺纹需求端仍未现改善迹象
铁矿石
Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为.29，环比增.67；日均疏港量.29降14.45。分量方面，澳矿.58增.3，巴西矿.47增.35，贸易矿.19增.95。（单位：万吨）评：海外发运总量环比减少，澳巴两国出现阶段性发运回落；非主流发运方面维持高位、内矿供给小幅回落，7月中下旬铁矿供应或小幅回落。铁水产量环比继续降低，但短期需求进一步下降空间有限，港口累库或逐渐放缓。终端需求回升效率有限，同时市场情绪变化较快，矿价延续高波动。铁矿中期下跌趋势不变，建议区间操作。
螺纹钢
Mysteel调研家钢厂高炉开工率76.98%，环比上周下降1.55%，同比去年下降6.90%；高炉炼铁产能利用率84.01%，环比下降1.70%，同比下降3.99%；日均铁水产量.26万吨，环比下降4.58万吨，同比下降10.14万吨。评：螺纹供需延续双弱特征，供应端收缩幅度要显著强于需求端，这使得螺纹库存得以保持下降状态。总体来看，近期钢铁行业在“衰退预期”的主导之下，形成了较强的负反馈驱动，导致黑色系商品估值持续下降。目前螺纹需求端仍未现改善迹象，短期内以螺纹为代表的黑色系商品，虽然继续下跌的动力减弱，但估值修复的动力同样较弱。黑色系商品预计将进入阶段性弱势休整阶段，建议区间操作为主。
生猪
国家统计局15日公布二季度末生猪数据，生猪存栏万头，同比下降1.9%，其中能繁殖母猪存栏万头；生猪出栏万头，增长8.4%。评：供应端偏紧决定猪价仍存在上涨、而不存在大幅下跌空间，但政策消息面对市场情绪的影响，以及需求端的持续疲软拖累短期猪价缓慢下跌。市场对22.00元/公斤关口敏感度较高，北方猪价反弹或带动全国各地区看涨氛围，但幅度相对一般，短期涨势放缓建议区间操作为主。