螺纹钢经历六月的大跌，从附近跌到最低附近，下跌-点空间，而在6月末迎来反弹。本周（6月27日-7月1日），螺纹钢期盘周内反弹达到-点，周内出现较强的修复性反弹。而在7月第一个交易日，国内包括螺纹钢在内的大宗商品出现反弹后的再次下跌，基本对应上周文中和周内实时交流的内容，而在周内反弹的幅度上确实要超出预期。
盘面6月中旬经历美联储强硬加息后市场快速暴跌半月以来，并没有在技术结构上和消息面得到止跌企稳的迹象，所以要立马止跌大反弹基本面不太可能，何况经历6月中旬的下跌，大部分商品已经进入翻空结构，目前市场很难再听到看多的看法，不过越是这种时候市场越容易出现巨震以及异常的超跌反弹，这一点需要需要，不是市场本次走弱失效，而是在同质化下市场需要进入修整蓄力。市场普跌下，即使螺纹钢等国内自主品种，即使在市场下半年预期利好下，也难逃过市场普跌的联动。
螺纹钢虽然本周出现出现连阳上涨，但是在大跌后结构只能定义为反弹，所以反弹一旦承压，伴随市场走弱，必然再次杀跌。另外螺纹钢本周相比原料端偏强，但不代表就是独立上涨，偏强只能代表黑色系下跌时，螺纹钢少跌，反弹时可以多涨。方向同向性还是一致！
本周（6月27日-7月1日）螺纹钢再次先扬后抑，全周收涨，涨幅1.81%。而周五夜盘再次反弹下行，也符合我们在周五收盘后粉丝群内再次给出下探预期！本轮螺纹钢的下杀主要来自两方面：
一方面是，大跌后惯性下杀还一直存在，不只螺纹钢本身，整个盘面都是！
一方面是，产刺激下的负反馈导致原料弱势下行，联动成材品下行。
经历本周的先反弹后杀跌的走势后，螺纹钢在7月第二周将面临怎样的结构走势？以及基本面上有什么影响会出现？
钢厂减产预期加强
年螺纹钢生产利润前高后低，总体较年下半年明显回落，在3月中旬后电炉生产陷入亏损，在5月后螺纹钢生产陷入亏损。6月以后亏损幅度进一步加大。
据Mysteel不完全统计，6月15日-6月30日，全国样本企业共有34座在检高炉、累计容积m，铁水日产量减少9.99万吨；共有21座在检电炉、粗钢日产量减少5.31万吨；共有42条在检轧线、累计影响成材日产量8.12万吨。另外在6月底对40家独立电弧炉建筑钢材钢厂进行不完全统计，电弧炉平均成本为元/吨，环比上周上升元/吨。平均利润为-元/吨，谷电利润为-5元/吨，环比上周下降元/吨。
期盘反弹，现货价格跟随调涨，但是很明显期盘周内反弹多块，但是现货调涨幅度明显弱，所以期现联动上，现货依然受制弱需求现实影响，跟涨不强。另外钢厂亏损加大，减产力度加大，无论是下半年减产任务，还是自身亏损压产，都符合目前市场呈现的减产预期，也进一步推动负反馈。焦炭提降预期再起，虽然还未回复，但是提降估计还在路上，铁矿石港口累库等等都反应减产情绪带来原料端的弱势，这个在下跌后可以明显看到的。
周库存下滑，暂支撑不起螺纹弱
本周五大品种钢材产量.41万吨，周环比减少16.11万吨。本周钢材总库存量.45万吨，周环比减少70.73万吨。其中，钢材社会库存量.04万吨，周环比减少37.10万吨；钢厂库存量.41万吨，周环比减少33.63万吨。
从上面螺纹钢以及其他钢材的数据，可以看到本周产量，社库和厂库均出现下滑，产量下滑跟亏损以及压产任务相关，而厂库明显和社库出现下滑说明需求有一定的改善，而社库出现连续两周下滑，说明市场需求在逐步负数，而贸易商也在按需拿货。至少还是可以看懂需求有点增加的迹象，只是积久成病，几年从2月到今天这么久的弱现实也不会因为两周的数据走强就给出多强的预期，房地产数据还是至关重要。我们可以看下6月31日公布的PMI指数。
PMI指数逐步回暖，给预期加码
随着防控形势持续向好，稳经济措施加快落地生效，6月数据有所复苏。6月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间。
各大商业指数均出现回升，只是房地产商业活动指数还低于50%的临界点，但是同样是逐步回升。建筑业商务活动指数为56.6%，比上月上升4.4个百分点。服务业商务活动指数为54.3%，比上月上升7.2个百分点。从行业情况看，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、邮政、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数位于55.0%以上；房地产、居民服务等行业商务活动指数继续低于临界点。
房地产行业商务活动指数虽然继续低于临界点，但是从稳经济上来看，房地产至少今年最难看的时候已经过去，而下半年回暖预期将会加快，目标不变的前提下，市场越认为增速目标保不住的前提下，一旦落地提速效果良好，市场多头反应就会越大，这也是当下基建，房地产等所需的下游商品螺纹钢等存在较大预期的基础，也是加大“金九银十”需求预期的基础！
下半年市场预期事件
下周（7月4-8日）美国公布的一系列数据以及7月13日的CPI数据将决定美联储7月加息的基点幅度。特别是7月8日公布的美国6月的失业率数据，和7月13公布的CPI数据，是否还在上升？还是随着6月中旬加息后大宗商品出现回落而通胀率出现回落？
利好情绪：
成材和原料估值回归低多，高成本得到一定缓解；
负反馈消化，实质性减产达到供需平衡点；
雨季结束，基建和房地产新项目开工加快；
房地产企业融资条件继续松绑；
西方加息步步紧逼下，国内是否还有降准降息的空间。
国内稳经济，落地速度继续加快且有成效。
利空情绪：
全球加息加快，强硬加息幅度提高，频率上升；
今年汛情多，汛期延长，工地开工项目延后，需求继续受制；
全球疫情反复，国内疫情零星散发，影响整体工程速度；
产量高位，原料高价，库存均高，负反馈情绪还将发酵；
经济失速下滑。
螺纹钢下周的结构演绎
本周（6月27日-7月1日）螺纹杆在大幅杀跌后迎来连续一周多的反弹，从低点反弹到本周四，反弹幅度超过多点。周四后半段在盘面集体恐慌杀跌下，黑色系也出现了再次下跌，结构上反弹下探是预期之内，毕竟6月中旬的快速杀跌整个结构还没有止跌信号。周五夜盘再次杀跌下行，从走势来看下周（7月4-8日）的结构看还将震荡下行，而周五的高点将下周下行的强压区域。
来看一下螺纹钢当下的结构：（以主力连续为例）
螺纹钢的周线BOLL结构在10合约和主连续合约上出现不同，主连续合约目前已经出现收口下轨道到后有再次破位迹象，而10合约还没有破位下轨道而且再做二次收口迹象。在这种分化中，我们暂时无法断定10合约周线boll下轨道附近的支撑区能否撑得住螺纹钢的下跌。只能看具体盘中表现，但是可作为下周螺纹钢多空争夺的一个区域。
另外我们还可以从两个图中发现，年和年4月的低点连线成的上涨趋势线，延伸到目前都在-区域区域，这个区域的共振作用倒是可以给我们提供一个恐慌杀跌如果出现新低后二次下探有机会出现止跌大反弹的区域（-）。当然如果能给这次二次探底能给到这里，倒是可以靠拢大反弹多单布局！这是位置上的预测，而如果位置达不到，而时间口在美联储7月加息落地后，阶段性利空消化，出现止跌迹象可以考虑。
螺纹钢主连续结构：上周冲高回落整个结构还是属于下跌反弹结构，反弹还在日线boll中轨道之下，整个结构还是向下，且从新回落之下，再次凸显压力作用，目前从日内的结构来看，只剩下下方的水平线支撑区域，且周五夜盘收盘来看，周五夜盘的高点附近也将是下周（7月4-8日）的关键压力，该压力下还将震荡下行，看空结构。
60分钟收口反弹后，再次进入向下开空，说明向下结构延续，而下周周内最简单的就是60分周期boll中轨道下继续空头向下，直到boll再次收口走平，进入方向选择。
螺纹钢下周重要的压力区，（周五夜盘的高点，也是周内多空的强弱分水岭）和-，而支撑区-，和以及0！
下周（7月4-8日）策略我认为延续上图周五收盘前的看法，反弹空为主，至少上半周是看空的结构，而下半周能否在附近企稳需要看盘中的表现，还是直接杀跌新低？需要下周盘中再定，至少二次杀跌探底的结构还在延续，加速市场普跌恐慌下，螺纹钢也不会独善其身，即使强势也是下跌幅度收窄而已。
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撰写人：若水ZSL
撰写时间：年7月2日