Q：麻烦老师有空麻烦讲一讲焦煤焦炭吧，主要是想了解一下双焦在产业链里的转态尤其是对矿和材的影响~老师上次讲的长短流程利润和螺矿比算了一下拟合的非常好！
过去我们讲过做黑色系需要注意协同性，如果整个板块都是协同上涨的情况下，大方向是偏多的，不要盲目去空，如果分化上涨，那么你可以去找相关品种空一些。但是，有一个问题，在整个板块上涨的时候，需要辨别哪个是真涨，哪个是假涨。接下来，我用类比的方法去讲一下，你可以作为一个参考，不作为任何交易建议！
01协同、轮动与真假
如果黑色系整个板块都在上涨，但是不同的品种是有区别的，最大的区别在于增仓上涨和减仓上涨。同样是涨了3%，有的品种是大幅增仓上涨3%，有的品种是大幅减仓上涨3%，差别在哪里。
我个人认为，增仓上涨的是真上涨，减仓上涨的是假上涨，减仓上涨的品种主要是打掩护的，就是利用板块整体上涨的氛围下，市场投机情绪高涨，把真正上涨的那个品种给推高。这个是整个板块协同上涨的区别，增仓上涨的品种是真上涨，减仓上涨的品种目的是打掩护。
这就像之前我们说过的贵金属，黄金涨到关键位置的时候，往往会出现白银的减仓上涨或者下跌来帮助黄金突破关键位置，白银的减仓上涨或者下跌就是一个打掩护行为，目的是让黄金突破关键位置。黑色系也有类似的情况。
你会发现，好多机构在黑色系里的持仓都是对冲持仓，可能多螺矿空双焦，当螺矿价格涨到关键位置，最常见的方式是，双焦平空拉涨，来带动螺矿突破关键位置。这个是我们需要注意的一个现象，通过战争中的真打和假打，类比到盘面中的真涨和假涨。
另外，在一波大的趋势性行情中，除了有板块的整体性上涨之外，还会出现轮动性上涨。我们还是以双焦与螺矿为例，我们假设是一波大的上涨行情，率先是螺矿领涨，其特征是螺矿增仓上涨，双焦减仓上涨跟随，整个板块一起上涨；由于螺矿增仓上涨的幅度大于双焦减仓上涨的幅度，所以这个时候资金会反过来，螺矿开始减仓偏弱，双焦开始增仓上涨，表现出双焦涨幅大于螺矿，就像是双焦的补涨。这个是在一波大的行情中，品种轮动的一个持仓变化情况。
当然，如果是超级大行情，那么表现出来的是，板块所有品种都是增仓上涨，这种需要特别大的政策利好或者特别确定性的利好，才会出现板块所有品种都是增仓大涨。所以，这个就是关于整个黑色系板块，我们需要注意的事情：第一，板块的协同性；第二，板块的轮动性；第三，真涨与假涨。
（来源：博易大师）
从近期黑色系整个板块来看，连续几天整个板块出现了协同性上涨，这是我们观察到的第一个现象；过去都是铁矿和螺纹增仓上涨，双焦减仓上涨，所以我们发现铁矿、螺纹、热卷主力合约都高于去年同期水平，而双焦略低于去年同期水平，但是今天虽然黑色系整体盘面上涨，但持仓发生了变化，双焦开始增仓，而铁矿、螺纹开始减仓，所以我们可以理解为今天的铁矿和螺纹的上涨是假涨，双焦的上涨可能是真涨。如果后期双焦涨幅大于螺矿，那就又出现了我们所说的大行情下的品种轮动行情。
双焦如果能够成为下一波领涨黑色系的龙头，必然需要一定的炒作题材，目前给出的题材是山东限产、现货第三轮提涨以及港口去库，但是需求端可能并不是特别好。市场在一波趋势上涨趋势形成的时候，往往对利好消息敏感，利空消息不敏感，甚至利空都能够被解读成利好，所以只要给市场了一定的炒作题材，并且资金开始介入这个题材，需求端的偏弱可能会暂时视而不见。
02对与跟风盘
很多时候我们基于基本面判断，这个品种可能是偏空该跌的，结果盘面却是一路上涨，所以有人就一路逆势去做空，可能你的方向没有问题，但是你的时机不对。就算你分析得再对，但是盘面没有走你的逻辑，这个时候你就要规避一下，不要和盘面硬刚，就像《寒窑赋》里说得：天不得时，日月无光；地不得时，草木不生；水不得时，风浪不平；人不得时，利运不通。
所以，即使你判断地再准确，但是不得时，你也很难从你的判断中获取收益，反而容易亏损，而且往往止损在黎明前。因此，在大行情的末期阶段，与什么面都没有关系，只与对手盘有关系，所以我们需要学会去阅读盘面，从中选择属于自己的“时”，所以不是有了判断就立即进去，而是需要学会观察盘面时运的变化。
我们以铁矿为例，市场上的任何消息现在都是噪音，利多是噪音，利空也是噪音。铁矿能涨多高，不取决于任何消息，而是取决于有多少对手盘，现在铁矿的价位，如果没有了对手盘，只有跟风盘，那么铁矿基本就到这里了；相反，如果这个位置有很多对手盘，涨到或者更高都是有可能的。所以，当一波大的行情涨到了后期，脱离了万有引力，变成了牛顿也管不了的牛逼，这个时候什么面都不用看，就看是对手盘多还是跟风盘多。对手盘多，继续涨；跟风盘多，反转跌。
所以，如何去从盘面寻找属于自己的“时”呢？就看仓位变化，比如铁矿增仓上涨的时候，那就是对手盘多，对手盘还在一直增加，这个时候它就是涨到、或者都不要着急空，增仓阶段不摸顶，减仓阶段可以试探性摸顶。
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我们来看一下铁矿合约的行情，我把它划分为4个阶段，每个阶段我们来看一下价格涨跌与持仓变化，我们去理解一下这个盘面的行为。
第一阶段增仓上涨，这个阶段多空分歧巨大，增仓上涨，空头不断浮亏，多头不断浮盈，所以多头主动空头被动，只要没有出现减仓震荡或者减仓下跌，就不要着急去摸顶空。
第二阶段减仓下跌，这段时间空头惨败，多头获利颇丰，一方面自己有兑现利润的需求，另一方面对手盘缺乏，所以盘面出现了减仓下跌，这个阶段是可以跟着试空一下的。这里需要注意两点：第一，减仓下跌不一定代表行情反转，关键得看下一个增仓阶段行情是涨还是跌，如果接下来增仓下跌，那么行情极有可能反转，如果是增仓上涨，那么这波下跌仅仅只是一个回调；第二，有时候不一定是减仓下跌，也可能是减仓震荡，震荡一段时间之后，如果突然增仓下跌，这往往表明反转，如果突然增仓上涨，那么趋势依然延续。
第三阶段再次增仓上涨，减仓之后的又一次增仓，盘面再次出现了上涨，说明之前的下跌是个阶段性的回调。
第四阶段其实分为两部分，第一部分是空头减仓上涨，就是对手盘已经被打败了或者拉爆了；第二部分是趁着对手盘被拉止损之后价格的反弹阶段，多头减仓兑现利润。所以第二部分是你可以试探性地跟着试空的行情部分。
所以，多空博弈的最后阶段，完全与基本面无关，就是占尽优势的一方，要把对方打到认输，同时利用止损后盘面上涨给出自己平仓兑现利润的机会。所以就今天铁矿合约的情况来看，空头先是被打得止损，空头减仓盘面大涨，然后多头利用盘面大涨高位减仓兑现利润，对手盘打得差不多了，减仓兑现利润阶段，就看有多少跟风盘。如果做多的跟风盘不足，则出现大幅减仓下跌。
因此，就从短期来看，今天铁矿合约减仓7.7万手，这一波空头被杀得差不多了，多头也兑现了不少利润，目前亏的人，一个是被打止损了的老空头对手盘和被上涨迷惑了的新多头跟风盘。
03黑色系后期的行情怎么看
从螺纹、铁矿、焦炭三个品种来看，4月底到现在基本上都是走出了一波协同上涨，目前整个黑色系板块这种协同性上涨并没有被破坏，在这种情况下，对于短期上涨过多的品种，在减仓下跌阶段可以去试空一下；另外，如果黑色系在集体上涨过程中，首先出现了某一两个品种变绿下跌了，那么这样的品种有可能成为多翻空时候的首选品种，需要注意观察。
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铁矿的形态今天不是很好，价格偏高位置，出现了一个明显的PinBar，而且持仓大幅下降，短期可能偏震荡一些，主要取决于真涨的双焦能不能带起来螺矿，如果双焦偏弱，那么螺矿可能会以下跌的方式进行调整；如果双焦偏强，那么螺矿可能以震荡的方式调整。从目前这个大减仓来看，短期铁矿可能会面临一定的调整，但调整未必代表行情反转，需要看调整之后的增仓情况。
所以，这篇内容我主要介绍了个人观察黑色系的一些角度和方法，供你参考一下，我讲得不一定都对，但是希望能够给你提供一个观察问题和思考行情的角度或者维度，有几点需要注意的，我做个简单的总结：
第一，观察板块是否存在协同性以及协同性是否被破坏。如果持续存在协同性上涨或者下跌，那么就大方向基本上就确定了，可以按照主方向去做。如果在上涨或者下跌过程中协同性被破坏，这个时候需要注意止盈，并且反手的时候先搞那个破坏协同性的品种。
第二，根据真涨与假涨来参与品种轮动的机会。我个人认为，增仓上涨是真的行为，减仓上涨是假的行为。在板块整体大涨过程中，如果你持有的品种一直在增仓上涨，其他品种减仓上涨，结果有一天突然反过来了，这个时候你持有的品种可能开始假上涨，另一个品种可能开始真上涨，这个时候可能出现品种轮动的交易机会。
第三，根据行情与持仓变化来等待属于自己的时机。增仓上涨的过程中不要急于摸顶，增仓下跌的过程中不要急于抄底，减仓反向行情才是你去摸顶抄底入场的阶段。需要注意的是，减仓方向行情不一定代表反转，而可能是阶段性的调整，是否反转还需要看之后的增仓情况。
本来写到这里打算结束的，突然又想到之前群友在群里问我的一个问题，所以我就再狗尾续貂一下，再来简单写一点关于浮盈加仓的思路。
04浮盈加仓不爆仓
做期货想要赚取暴利，首先要抓对了大行情，其次要高效利用杠杆。很多人对高效利用杠杆只停留在浮盈加仓策略中，当然，大家也戏称：浮盈加仓，一把亏光！这个是很有道理的，相信使用过浮盈加仓的人或多或少也都深有体会。
其实，除了浮盈加仓之外，还有一种高效利用杠杆的方式就是做行情的起爆点，在行情爆发的起点，你直接高仓位进去，就已经是很高效率的利用杠杆了，后面不用浮盈加仓也可以，但是我跟他们说想暴利就去抓起涨点，那么觉得那个是扯淡，是玄学，他们只相信浮盈加仓。
那好吧，我们就讲一下以浮盈加仓的方式来高效使用杠杆。我们以铁矿为例，因为这个品种有期权，比如，那你持有铁矿09多单，而且也一直看多铁矿，而且认为铁矿有大行情，那么你期货账户浮盈之后，不要去高位继续开多铁矿合约，而是去加仓虚值看涨期权，铁矿09合约再涨，你就利用账户里的浮盈继续去加更虚值的期权。
利用期权浮盈加仓的好处在于，加仓的部分不会因为标的价格下跌而导致你账户爆仓，如果你加期货了，一个回调，你账户的资金使用率会随着期货头寸的放大而快速上升，有爆仓风险，你保持期货仓位不变，把浮盈逐步加到期权上，在很大程度上可以解决浮盈加仓，一把亏光的风险，而且有时候期权可能给你带来更大的收益。
同样的道理，如果你认为铁矿09合约已经见顶反转了，开始布局空单，你的空单开始获利了，空单获利后，可以采取买入虚值认沽期权的方式来实现浮盈加仓，从而高效利用杠杆。
我们在进行浮盈加仓的过程中，一定要注意的一个问题就是，不要把你的风险敞口给放大了，尽量让我们增加的头寸风险有限且可控，而收益尽可能放大。如果风险也放大了，那还不如开始就直接赌对大一点，把仓位放大，如果是那样的话，那不就是我说的起涨点了吗？