螺纹周产上升需求相对疲软钢价振荡偏弱同

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本周观点1)供给方面,上周家钢厂高炉开工率80.95%,环比上升0.81%;高炉炼铁产能利用率78.44%,环比下降2.29%,同比下降1.26%;钢厂盈利率89.47%,环比下降1.21%;日均铁水产量.34万吨,环比降低6.4万吨,同比下降3.52万吨。螺纹钢周产量.99万吨,上升2.24万吨;热轧周产量.60万吨,下降8.2万吨;螺纹社会库存.15万吨,上升16.17万吨;钢厂库存.78万吨,上升10.09万吨;热轧社会库存.63万吨,上升8.36万吨;钢厂库存93.18万吨,下降1.95万吨。2)需求方面,消费方面,上周上海线螺采购量2.46万吨,环比上升吨,同比下降19%;上周主要钢贸商钢材总成交量87.48万吨,环比下降4.93万吨,降幅收窄。中央政治局会议,强调下半年经济的重要性,建国70周年尽管下半年经济下行压力大,政策也会拖底,这从会议提到专项债,基建发力可以印证。房地产方面,6月份房地产投资累计同比10.9%,回落0.3个百分点。房地产开发企业到位资金同比增长7.2%,回落0.4个百分点;房屋销售面积同比下降1.8%,扩大0.2个百分点;土地购置面积同比下降27.5%,收窄5.7个百分点;房屋施工面积同比增长8.8%,与前值持平;房屋新开工面积、竣工面积增速有所回落。基建方面,6月份基建投资累计同比增长4.1%,提高0.1个百分点;铁路运输业投资增长14.1%,回落1个百分点。6月份以来,各地纷纷出台基建投资项目计划,多为传统交通、能源等领域。3)上周网传唐山8月份限产方案较7月份边际宽松,武安限产方案与7月份基本一致。钢厂环保限产效果不及预期,上周高炉开工率回升,日产铁水下降,但是螺纹周产提升,热轧周产小幅下降,延续累库,钢厂库压力较大,低位出货。叠加高温多雨天气,黑色系淡季需求减弱,不过回调不顺且成本端有所支撑,回调幅度不大,预计本周螺纹、热卷或振荡偏弱运行。环保限产实际效果依然需要靠实际产量、库存加以印证。交易策略需求淡季风险释放,供需两端趋弱,库存累库,预计本周螺纹、热卷振荡偏弱,成本支撑,回调有限。建议前期空单可继续持有,螺纹区间—;热卷—。套利:螺纹10月合约与1月合约反向套利;多螺空热卷。风险提示全球宏观系统性风险、下游需求的持续性及钢材库存的超预期变化来源:期货日报


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