前言:
螺纹钢在期货市场中,是公认波动较为平稳的品种,适合新手入门。身边有经验的人十有八九也会推荐入市初期多观察它。下面简介选它入门的2个原因,和它的8个分析方法;
图片来源同花顺期货通先讲原因:
①从基本面看,螺纹钢用量中,房地产开发占比70%左右,剩余30%用于基建项目。螺纹钢产业链上下游完整度高,集中在国内。对价格分析的路径较为清晰,也易于获取相关数据。且定价权在国内,投资者只需要针对国内市场进行分析,减少了时间成本。
②从盘中数据观察可知,螺纹钢的持仓量和成交量通常排在整个期货市场前3名左右,沉淀资金常年排前5名左右。流动性十分充沛,承载资金体量也大,不易被大资金的进出影响行情。价格更贴近现货市场贸易价格,实体企业对期货价格的认可度也非常高,我的很多钢材企业客户,不论公司做不做期货,都需要每天派人盯住期货行情,参考期货的价格来给合作公司做出报价。该品种中的实体企业参与资金量非常庞大。下图来源同花顺期货通:
再讲分析方法:
1.物理属性与仓储物流
期货品种的物理属性,大部分是固定、液体,只有少部分是气体。螺纹钢物理结构相对稳定,储存维护成本相对不如化工品高,但置放超过3个月容易生锈,到时不便交割,因为交割都是要符合标准品质才可以。所以正常注册仓单后的螺纹库存,正常不超过3个月就要流通出去。做套保和套利的人群会额外关心交易所仓单数量的变化情况。
2.行业格局
上游:钢厂
中游:贸易商
下游:工地分析行业格局,主要看成本和利润如何在这上中下环节中传导,哪个环节话语权比较大,如果利润过度集中在上游,中下游利润相对变小,拿货预期会减弱,不利于价格上涨;假如利润更多分配至中下游,库存消化速度增快,贸易流通量加大,利于价格上涨。
3.供需平衡表
国家统计局的PMI数据(月、季、年)、钢铁物流专业委员会的钢铁PMI数据(每月)、Mysteel上海钢联的全国社会库存和厂库等数据(日、周),在不同时间条线上给到交易决策辅助的作用。当市场产量高、库存高,但需求少的时候,后市的价格走势预期偏弱;当市场产量低、库存地,但需求较高的时候,后市价格预期偏强。高频数据偏向影响短期行情。
图片来源金十期货4.季节性
钢铁是季节性明显的品种,每年春秋去库存情况良好,夏冬库存难以消化。因为夏季南方处于高温天,工地酷暑难耐,工人无法长时间工作,拖慢工程进度,自然影响螺纹钢的需求;冬季北方冰天雪地,也很难施工。所以螺纹钢每年都有“冬储”一说,在年底备货,来年过完春节复工后,大兴基建,工地开始需要用到大量钢材赶进度。这里还要谈到一个周期性,在宏观经济告诉发展的时候,钢材需求是爆发式的增长,年房改以来,再到四万亿救市,再到供给侧改革,螺纹的阶段性涨跌十分明显跟随着宏观经济波动。现如今需要