文
浙商证券首席经济学家李超/张迪执业证书编号：S2
全文约字，阅读需要8分钟左右
内容摘要
核心观点
年稳增长的最强变量是制造业投资，其重要支撑是强链补链和产业基础再造，分别映射由供给短缺和结构转型（新能源化与智能化）双轮驱动的资本开支。考虑制造业是多个子行业的有机加总，从资金、资本品以及利润等预测制造业投资具有较多局限性。我们提供三个主要中观高频变量用来研判制造业投资，分别为：热卷与螺纹钢价差（卷螺差）、百城工业用地供给面积、金银比。这3个变量总体上剔除了有关扰动，新制造稳增长下，未来建议高度