今天的A股依旧是不争气，然而通胀交易火热！有色、黑色期货全线大涨！铁矿石螺纹钢涨停！
彻底疯了
大宗商品大牛市
自年新冠疫情冲击以来，全球需求恢复的预期持续拉动了大宗商品价格的上涨。同时，美联储并未有实质性收紧操作，海外金融体系流动性仍然十分充裕。在供需错配和流动性宽松的推动下，近期大宗价格再次出现快速上涨。
5月10日早盘，国内期货市场上黑色、有色商品价格全线大涨。
焦煤主力合约触及涨停，涨幅7.99%。
黑色系掀涨停潮，铁矿石、玻璃、焦煤、螺纹、热卷纷纷涨停。铁矿石吨价破元、螺纹钢单吨超元、玻璃涨破元、沪铝涨过元/吨大关……历史极值再度被刷新。
铁矿石毫无疑问是今日行情的主角。期货方面，铁矿石主力合约直线拉升涨停报元，创历史新高。收盘该合约成交金额超过亿元。
沪铜涨近5%，国际铜涨逾4%，沪铝涨逾3%创逾13年来新高；能化品多数上涨，玻璃涨停，苯乙烯涨逾4%，乙二醇涨逾3%；贵金属全线上涨，沪银涨逾1%；
天风期货表示，铁矿石和钢铁价格的飙升主要是由投机性交易推动，尽管一些钢厂已停止以这么高的价格买入原材料，但交易员在现货市场仍在争相购买。外盘方面，新加坡交易所6月铁矿石合约价格亦出现大涨，并再度创下历史新高。
投资者也纷纷做起了段子。
国金证券分析称，这可能是商品的最后一涨
国金证券称，今年以来市场对商品涨价的持续性担忧基本没有停止过，但我们此前一直在强调商品涨价或持续到二季度甚至三季度。4月以来，随着铝和铜等工业金属不断创历史新高，大宗商品迎来了今年以来的第二轮上涨。正如我们此前报告强调的，今年大宗商品涨价的逻辑和去年有明显的区别：去年主要是美元流动性宽松和供给受疫情冲击导致的，而今年商品涨价的逻辑要从供需错配出发，所以涨价趋势是分化的，在需求逐步复苏的背景下，那些供给端产能利用率较高叠加新增产能难以短时间内投放的品种涨价持续性更强，比如：铜、铝等工业金属等。
今年以来大宗商品价格第二轮上涨如期而至，但很有可能这是商品的最后一次普涨。我们之所以倾向于大宗商品或处在最后一轮上涨阶段，核心的原因在于后续供给端或均面临一定的压力，此外通胀压力之下央行特别是美联储政策的边际收缩同样会对商品涨价趋势造成负面冲击。具体而言，从上市公司一季报的数据来看，非金融企业资本开支增速已经连续三个季度上行，而资本开支往往领先在建工程增速3个季度左右。这一轮资本开支扩张周期，设备购置相对厂房仓库投资率先发力。这意味着在建工程转为固定资产的时间在缩短，也就是说下半年部分行业或迎来新增产能的扩张。这对于部分大宗商品而言，供给端的扩张或减弱价格的上涨趋势。比如，未来MDI、纸浆等产品价格或面临调整压力。
盘面上，有色、煤炭、钢铁板块大涨。
中国钢铁工业协会副会长骆铁军认为，铁矿石价格居高不下的主要原因在于供给端高度集中，主导权掌握在卖方手中。此外，市场预期和炒作成分很大。
骆铁军呼吁，要在市场机制失灵的情况下，发挥政府引导作用，有效遏制铁矿石价格不断上涨势头。
盘后，郑商所发布通知，自年5月13日结算时起，动力煤期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为8%，其中、、合约的交易保证金标准调整为15%，涨跌停板幅度调整为10%。5月11日当晚夜盘交易时起，动力煤期货合约的交易手续费标准调整为30元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为30元/手。
大宗商品超级行情如何影响A股？
招商证券研报称，疫情之后全球经济从深度衰退中修复，生产扩张提升对大宗商品的需求，此外大宗商品本身兼具的金融属性带来短期的炒作，也将涨价效应进一步放大。市场普遍担心原材料价格上涨会对企业盈利能力带来负面影响，我们认为产能利用率的提升也将带来费用率的大幅下降，因此盈利能力提升与否要就要看成本端与费用端的博弈。此外，影响制造业盈利能力的不仅仅是价格效应，随着总量的扩张、我国产品竞争力和附加值的提升，中国制造业毛利率和净利率都处在大幅提升的阶段，盈利能力持续改善。
总的来看，不必过度担忧原材料价格上行对制造业盈利能力的整体冲击，投资者更需要