螺纹钢转势须满足3个条件：开工率承压、库存累积、需求证伪
这轮黑色的上涨，起初只是超跌后的修复，然后逻辑转向低库存低开工率下的旺季需求以及铁矿的贴水修复，再然后开始是信贷大放水分行业PMI全线好转下的宏观预期转暖，做多的逻辑一次次被修正，想象空间一再被扩展，后面怎么走，核心还是需求端的变化，认真观察吧！
---皮皮不语
对冲研投综合皮皮不语、国泰君安期货、一德期货、钢之家等
核心观点
目前，钢厂开工率为77.49%，处于历史低位，较去年均值83.08%以及去年同期的83.84%，均有不小差距；而产能利用率为82.39%，跟去年均值83.51%以及去年同期89.64%的差距也比较大。目前，社会库存为.6万吨，较去年同期万吨减少万吨，降幅为25%，仍处于偏低水平。从内贸和出口来看，需求都处于较好水平，而3月份的投资数据持续转好，也找不出需求证伪的迹象。
因此，目前尚未有螺纹钢转势的指标出现，但做多的风险点在于高利润背景下钢厂和贸易商全无挺价意愿，以及华东梅雨季节对出货和现货价格的考验。
对于铁矿石而言，不能单纯用年的经验来套用今年的行情，需