年11月29日
宏观数据：隔夜重点数据/事件提示
1.欧元区11月经济景气指数.3，前值.8，预测值。
2.欧元区11月工业景气指数-9.2，前值-9.5，预测值-9.1。
3.欧元区11月消费者信心指数终值-7.2，前值-7.2。
4.德国11月CPI年率初值1.1(%)，前值1.1，预测值1.2。
今日重点数据/事件提示
1.15:45：法国第三季度GDP年率终值(%)，前值1.3，预测值1.3。
2.16:55：德国11月季调后失业人数变动(万人)，前值0.6，预测值0.6。
3.18:00：欧元区11月未季调CPI年率初值(%)，前值0.7，预测值0.9。
4.19:00：意大利第三季度GDP年率终值(%)，前值0.3，预测值0.3。
品种简评：◆◆
金融期货◆◆期指：周四市场冲高回落，截止收盘上证综指下跌0.47%，两市成交额进一步缩小至亿。市场结构方面，上证50下跌0.47%，创业板指下跌0.04%。期指方面，IF下跌0.10%（基差6.30），IH下跌0.29%（基差0.92），IC上涨0.20%（基差-13.46）。策略上维持前期观点：从基本面上看，尽管近期央行不断释放宽松信号，但是我们认为种种举措旨在确定当前稳增长目标的优先地位。与今年二月份和九月份相比，政策转向并不明显。从技术面上来看，目前各主要指数都跌破60日均线，短期市场出现连续大涨的可能性较小，依然建议投资者以防守为主。操作上，建议周二以来期指空单和多IH空IC跨品种套利继续持有，注意风控。
期债：周四央行暂停公开市场操作，资金面整体宽松。国债期货先涨后跌，三主力勉强收平，对应收益率2.86%（+1BP）、3.08%（+1BP）、3.24%（0BP）。昨日盘面来看，市场对专项债、贸易战、物价影响反映逐渐钝化，目前基本面没有出现明显的拐点信号前，期债维持上下窄幅震荡概率较大。明日将公布11月官方PMI数据，等待数据指引方向。操作上，单边观望，做陡策略暂时持有。
◆◆贵金属◆◆沪金/沪银（AU/AG）：隔夜金银窄幅整理，维持震荡格局，美债收益率反弹，美元下跌，日元微涨，金银比价继续反弹。隔夜美国感恩节假期，市场交投清淡。技术上，金银短期持续区间震荡，在美国近期陆续公布数据强于预期背景下，后市向下概率仍较大。操作上，参考外盘金银、17.5告破入场剩余空单暂持，目前点位暂观望。
◆◆黑色品种◆◆螺纹/热卷（RB/HC）：现货方面，唐山普方坯，螺纹广州、杭州、北京，热卷广州、上海、天津，螺纹基差杭州、北京，热卷基差上海、天津。螺纹广州-北京价差，杭州-北京价差。螺纹盘面利润，热卷盘面利润。昨日现货市场价格继续下跌，下午盘面拉涨对现货稍有提振，但全天成交依旧不好。钢联数据表现螺纹表观需求边际回落，热卷表观需求有提升，五大品种需求暂时保持一定的韧性。后续现货博弈点将转移到库存拐点和冬储心里价位上，操作上1-5正套，空05卷矿比持有。
煤焦/焦炭（JM/J）：山东港口准一现汇上下，仓单成本左右，与主力合约基差-3，5；河北厂库焦炭仓单基差30；单一澳煤港口仓单约在1上下，与主力合约基差-，5。
焦炭市场持稳运行。钢企多已接受本轮焦炭提涨50元/吨，但整体采购需求暂未有明显提升，采购量相对平稳。焦企利润回升，整体订单及发运情况较好，厂内库存继续维持中低位水平，市场情绪较好。唐山无证排污涉及的11家焦企涉及产能较多，关停难度较高。港口方面，日照、青岛现货价格暂稳，贸易商心态弱稳，观望情绪浓厚，询报盘及成交清淡。焦煤方面，山西长治地区个别低硫主焦受周边资源上涨带动影响，小幅上调，煤矿销售情况良好，市场情绪回升。策略方面，05合约空单持有。
动力煤（ZC）：盘面震荡反弹调整，现货市场维稳，产地煤价略有抬头，港口有少量成交，中低卡煤价格止涨，下游电厂仍以长协拉运补库为主，采购压力较小。日耗继续回升中，后续多将迎来降温降雪，供给端或受到小幅影响，目前供货商与终端仍有一定僵持，市场暂显稳，操作建议观望。
铁矿（I）：日照,61.5%PB价格，涨2，折盘面。
现货方面，昨日全国主港铁矿累计成交.10万吨，环比前日.70万吨上涨28万吨，涨幅21.2%；较上周每日平均成交.10万吨减22万吨，降14.2%。
首先从成交的结构上看，昨日的成交还是以中高品矿为主，这也表明在当前利润还比较好的情况下，钢厂不会轻易改变配比，但值得注意的是部分地区低品的金布巴（59.5）与PB的价差已经达80，金布巴和混合几乎一个价了，如此金步巴粉的性比价便开始凸显。因此后续金布巴的成交也很值得