核心观点本周螺纹钢现货价格走势偏弱，期货主力RB合约呈“V”形反转，截止本周五，螺纹钢主力合约RB收盘价为元/吨，周最高价元/吨，周最低价元/吨，周跌幅0.03%。1月合约RB周五收盘价位元/吨，周涨0.32%。国内市场方面，本周螺纹钢产量环比上周小幅增加，短期受唐山地区环保限产、徐州地区落后产能淘汰，螺纹钢供应维持高位或小幅下降；库存方面，社会库存较上周增加29.41万吨，钢厂库存较上周增加22.82万吨，库存拐点落实，连续三周出现累库；需求端，由于国内各地出现连续降雨，影响消费，表观消费环比上周继续下降，但成交量环比上周小幅增加，主要集中在周尾，期货的拉涨令市场情绪好转，成交积极；原料端，铁矿石和焦炭价格出现下滑，但成本端度钢材支撑仍存在。总的来说，产量高位，社会库存和钢厂库存持续增加下，螺纹钢上涨阻力较大，但市场当前受唐山地区环保限产预期影响，电炉受利润影响下减产力度或有所加大，市场看多情绪增加。预计下周螺纹钢窄幅震荡为主。期货动态螺纹钢期货主力合约RB呈“V”形反转，受季节性需求转弱影响下，市场成交表现一般，期货走势较弱，上周五市场对唐山地区环保限产预期加严影响下，期货主力低位反弹。螺纹钢现货市场动态国内现货价格普跌，局部地区小幅上涨。螺纹钢重点区域的杭州、广州、天津和上海地区螺纹钢现货价格分别为元/吨、元/吨、元/吨和元/吨，环比上周变化为-40、+20、-10和-40。螺纹钢供给端和钢厂利润主要钢厂螺纹钢产量为.75万吨，环比上周增加0.44万吨，同比去年同期上涨23.09万吨，产量处于近4年高位。本周全国高炉开工率与上周持平为70.44%，其中年产万吨以上的钢厂高炉开工率为76.00%，年产万吨至万吨之间的钢厂高炉开工率为69.54%，年产万吨以下的钢厂高炉开工率为54.92%，环比变化0%、回0%和-1.64%。截止7月3日，推算当前上海地区螺纹钢现货高炉炼钢利润为-25元/吨，高炉炼钢利润整体下移。螺纹钢现货电炉炼钢利润为-75元/吨，电炉生产利润回落。近期受唐山限产加严，且电炉利润回落影响下，减产力度或有所加强。预计短期螺纹钢产量维持高位或小幅回落。螺纹钢需求端与库存本周螺纹钢表观消费量环比上周下降19.28万吨至.52万吨，消费回落；终端采购方面，上海地区线螺采购量在31万吨，较上周增加万吨；全国建筑钢材成家量周内日均为20.89万吨，较上周减少0.23万吨。本周建材成交周初和周中表现较弱，周尾有所拉涨，主要是期货价格大幅上涨促使现货市场情绪好转，成交积极。季节性影响下，表观消费继续回落，下周国内部分地区雨水天气尚未结束，短期需求难有明显好转，但需求经过连续三周的下滑，随着北京疫情好转，另外雄安新区需求启动，短期表需或见底出现回升。据我的钢铁统计，库存方面，本周社会库存为.30万吨，环比上周增加29.41万吨，钢厂库存为.60万吨，环比上周上涨22.82万吨，库存拐点坐实，连续三周出现增加，产量增加需求回落因而造成库存累库，整体库存增52.23万吨至.90万吨，库存整体高于去年同期万吨，消费没有明显好转下，库存消化压力较大。原料端：铁矿石焦炭废钢本周铁矿石价格震荡下行。供给端，澳巴发运量环比上周增加.6万吨至.7万吨，主要是澳巴泊位检修减少且天气较好且澳洲的三大矿山季末冲量。中国45港铁矿石到港量小幅下降，处于6月周均水平，略高于5月周均；需求端，钢厂开工率维持高位，但是由于徐州地区政策，有部分高炉停产待淘汰，且唐山地区有限产，本周铁水产量有所下降。库存方面，港口库存较上周累库27.65万吨，钢厂按需采购，库存稳定。总的来说，短期铁矿石供应持续改善，而需求减弱，预计铁矿石价格偏弱震荡运行。本周焦炭价格偏弱运行。供给端，焦炭价格第六轮提涨之后利润高企，焦化企业生产积极性高，月底徐州地区焦企产能退出，唐山地区钢企限产开启，焦炭供给出现小幅调整；需求端，下游钢厂高炉开工不下，需求支撑仍在，但钢材成交、价格转弱使得原料端价格风险逐渐上升，预计短期焦炭价格弱势调整，重点各区域环保限产及钢材价格变动。废钢价格稳定，由于成材市场走弱，钢厂利润有所收窄，部分电炉减产停产，抑制废钢价格上涨，但随着后续气候影响的逐步减弱，市场成交有所改善，且近期环保限产加码，因此市场多空博弈，预计短期废钢价格维持稳定。来源:冠通期货
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