1股指供给或加大股指观望近期国内股市资金继续转为谨慎，分化来看，赛道板块的基金负循环并未结束，基金募集并不显著。传统行业，受到近年来资金对“赛道抱团”的惯性，对传统行业保持一种“周期性炒作”思维，短期波动较大。房地产、基础建设均遭到资金大开大合。疫情下的医药股获得短期资金追捧。整体上来看，权重亮点较少，股指继续观望。操作建议：观望2国债货币政策宽松预期国债多单轻仓随着近期疫情在上海的外溢，让市场更加认识到奥密克戎这种病毒传播性对社会造成的防疫困难。在一线外溢性较大的城市爆发，导致周边经济影响较大。形成区域性影响。对整体面来说，压力也将加大。经济压力预期导致逆周期调节力度加大，国债多单轻仓。操作建议：多单轻仓3贵金属不确定性落地黄金轻仓试多周五晚间，COMEX金银期货震荡偏强。COMEX黄金期货上涨0.4%报.60美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.4%报24.美元/盎司。国内夜盘方面，沪金主力合约报.98元/克，上涨0.67%；沪银主力合约报元/千克，上涨1.32%周五晚间金银震荡偏强。上周美联储3月会议纪要公布，表示每月缩减亿美元资产上限可能是合适的，最早可能在5月份开始缩表，纪要就后续政策路线已陈述较为明朗不确定性落地，整体符合市场预期。贵金属短期内货币政策紧缩预期利空释放，但通胀预期仍偏高存压制，白银或继续弱于黄金。但较长期来看，美国CPI同比经测算3月大概率进一步走高及未来经济增长预期放缓，贵金属在调整后仍有望曲折向上。操作上建议：轻仓试多。4铜铝通胀压力持续高位，铜铝震荡小幅调整截至上周五收盘，LME铜期货收报美元/吨，上涨0.43%，LME铝期货收报美元/吨，下跌0.82%。8日晚间，国内铜铝期货夜盘震荡调整，沪铜期货主力合约报在元/吨，上涨0.16%，沪铝期货主力合约报在元/吨，下跌0.30%。四月以来跌宕曲折的海外政治经济局势依然牵动金融市场神经，俄乌冲突升级威胁犹在全球金融市场动荡，大宗商品尤其是油气铝镍及农产品高位双向波动剧烈，同时金融市场正消化美联储缩表路线图的压力，考虑到国内外监管显著加强，而国内预计金融市场或迎来一轮扶助政策，内盘有色铜铝预计上攻受阻，短期维持震荡偏强韧性十足，当前建议投资者对铜铝维持趋势偏强整体抗跌看法，机构和产业投资者更多聚焦价差回归和比价外强内弱回归反套机会，有色加工企业以锁定利润套期保值为主，注意资金管理和风控。5锌外盘供给紧张锌价震荡偏强周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨1.61%。当前欧洲锌库存非常低，LME在欧洲的仓库仅存吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌，以缓解公司供应紧张问题。国内方面，受疫情影响，物流运输不畅，部分冶炼企业因为原料短缺短期短期产量下降。需求方面，下游原材料库存偏低，不少企业因原材料问题减产。市场流通盘减少，波动率上升。整体来看，短期锌价仍将保持震荡偏强运行。6螺纹钢疫情影响需求逢高沽空为主上周五晚间期螺震荡略有回落。随着疫情的上升，多地出现封锁情况，螺纹钢需求受到严重影响。同比来看，建筑钢材成交量周均值是16.9万吨，环比上周下降4.4%，同比下降33.5%，需求受到严重影响。库存反季节性回升，虽然库存总量不高，但在应快速下降的时候，出现走平，说明疫情严重影响需求大于供应。预期方面，随着各地房地产政策的放松，市场对钢价的预期仍然较好。加之原料价格高企，成本支撑；海外价格高企，出口支撑。在疫情影响市场需求的当下，螺纹钢现货价格大涨可能不高，但预期好导致期货升水。在预期透支未来涨幅之下，或可逢高沽空为主。7铁合金近月持仓过高小心逼仓风险锰硅：上周锰硅期货震荡小幅回升。锰硅目前涨跌两难，成本来看，锰矿不断上调售价，导致锰硅成本不断上移，南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时，锰硅产量达到历史高位据。Mysteel调查统计，3月全国3月产能吨，产量吨，环比2月增16.12%，增吨，为历史同期最高。市场偏向过剩，但成本支撑。建议观望为主。硅铁：上周硅铁期货上涨，期货升水现货，近月持仓过高，05合约有逼仓嫌疑。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。Mysteel：年3月调研统计全国硅铁主产区企业约家，3月全国硅铁产量为54.67万吨，较2月增4.05万吨，较去年同期增2.25万吨，为历史同期最高水平。硅铁国内供需偏向过剩，但国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口，出口继续大增。硅铁期货高于现货，05合约有逼仓嫌疑，暂时观望为主。8铁矿石现货强势盘面震荡周五夜盘铁矿石盘面走势较弱，震荡回调。随着高炉开工率、铁水产量逐渐回升，铁矿石去库加快，现实情况正在走好，市场上面临一致性看多，导致盘面阶段性震荡，清洗浮筹。此外，疫情因素让市场整体不够一致，杂音较多。远期来看，钢厂尽量保证生产，仍面临新一波补库，铁矿石需求仍有回升预期。操作上，短期仍需谨慎，把握节奏，中期建议逢低做多。9动力煤疫情制约供需双减周五夜盘动力煤盘面走势较弱，低位震荡。疫情影响，供应和需求均出现不同程度下滑，尤其电厂需求在疫情影响下已经低于去年同期水平。当前动力煤面临季节性淡季，库存已经开始积累，弱势震荡。全年展望，供应总体大于需求，动力煤弱势难改。情绪上，动力煤跟随国际能源价格波动，区间震荡。操作上，建议观望。10焦炭焦煤疫情扰动仍存双焦高位震荡周五夜间，焦炭低位开盘，震荡偏弱运行，报收.5，下跌30.5，跌幅0.75%。焦企利润合理，厂内原料库存低位，整体开工平稳。唐山地区解封，下游钢厂复产，需求提振。但山西省疫情扰动再现，焦炭外运受阻。期货盘面震荡运行，建议短线操作。周五夜间，焦煤低位开盘，震荡偏弱运行，报收.5，下跌47，跌幅1.46%。山西疫情影响发运，部分矿方库存累积，煤矿开工率小幅下降。蒙古方面进口量有所增加。焦企开工平稳，铁水产量小增，然而运输不畅，影响补库进程。期货盘面小幅回调，建议波段操作。11豆类库存下调超预期美豆大幅走高周五CBOT大豆期货收盘上涨，基准期约收涨2.6%，因USDA报告下调美豆库存，并低于此前市场预估，美国农业部预计/22年度美国大豆期末库存为2.6亿蒲，较上月调低2万蒲，市场预估2.62亿蒲。因为南美出口调低，提振美国大豆出口。可见由于南美大豆减产，美豆供给再度回到偏紧的格局中。5月期约收高43.50美分，报收美分/蒲。与之相比夜盘连粕震荡收涨。期价小幅上行，周一市场或在美豆高涨的提振下补涨，成本驱动或再度发力，不过由于国内供给逐步宽松，反弹幅度可能受限，整体市场依然处于震荡调整的格局中。短线操作。12油脂库存下调美豆油高涨周五CBOT豆油期货收盘上涨，基准期约收高2.9%，因为美国农业部的4月份供需报告利多。报告显示，豆油出口数据调高，期末库存数据调低。虽然豆油价格相对高企，但是截至3月份豆油出口销售一直强于预期。5月期约收高2.10美分，报收75.12美分/磅。与之相比，夜盘连豆油震荡上行，价格重心小幅上移。周五BMD毛棕榈油期货上涨，市场更多跟随美豆油及国际原油上涨，市场等待周一MPOB报告的出台。6月毛棕榈油上涨93令吉或1.60%，报收5,令吉/吨。受此影响，连棕油震荡上行，盘中期价一度冲高，尾盘略有回落。周五ICE加油菜籽期货收高，其中基准期约上涨0.8%，新季期约创新高。芝加哥大豆和豆油期货大幅攀升，带动了油菜籽价格。7月期约收高7.20加元，报收.80加元/吨。国内菜油夜盘震荡整理延续，高开低走，与其他油脂相比略显疲软。美豆、美豆油报告偏多给市场带来提振，国内外油脂跟盘上行，周一连豆油或呈现补涨行情，走势或强于其他油脂，等待周一马棕油报告对整体油脂的影响。目前报告分歧极大，
转载请注明：http://www.aierlanlan.com/rzdk/147.html
