CTA基金所投资标的具有双向交易的特性，与其他传统资产具有低相关性，在历史危机爆发情况下，CTA基金表现平稳，有较高的防御性。在一些极端的市场环境下，经常会产生一些“crisisalpha”，CTA也是极少数能捕捉到这一机会的策略。
会世资产成立于年2月，年6月取得基金业协会私募投资基金管理人资格（登记编号：P），年6月成为基金业协会观察会员，今年2月份拿到3+3投顾资质。会世资产成立四年以来一直聚焦CTA策略，累计发行基金51支，均为CTA产品。公司目前管理规模45亿元，九成来自机构资金。
三年期绩优CTA私募榜上有名
对于量化私募来说，核心人物的学术经历与工作经历对公司的影响十分深远，也在很大程度上决定了公司发展的深度。
会世资产创始人、投资总监张议夫是南京大学物理学基地班学士、南京大学理论物理博士，师从中科院数理学部院士，美国CenterforComputationandTechnology、路易斯安娜州立大学博士后。在博士和博士后期间取得了一系列学术成果，在顶级刊物发表了SCI及国际会议论文10篇，其中作为第一作者的一篇论文成果荣获年年度中国物理学会最有影响论文一等奖。
在年年初，张议夫博士加入当时国内某大型量化对冲基金，该公司CTA策略管理规模超过60亿元，具有多年大规模资金量化投资实盘经验，擅长CTA策略、套利策略等。年张议夫博士创立会世资产，全面负责会世资产投研和管理工作。
作为一家纯CTA私募机构，会世资产采用混合型策略，会尽可能交易满足流动性的所有商品合约，通过丰富的指标，充分异构，尽量做到各个策略低相关或者不相关，提升组合的稳定性，并能有效防止参数漂移等情况发生。
其次，会世持仓在板块和品种上分布比较均匀，单一品种持仓占用保证金比例比较低，不超过1.5%，总体的保证金占比不超过20%，当波动率太大，也会降低保证金，所以抵御极端行情的能力比较好。
在私募排排网发布的三年期、一年期CTA私募榜单中，会世资产也是凭借优秀的业绩成功上榜。
股指CTA与商品CTA双线布局
股指CTA和商品CTA的相关性非常低，在两大策略混合后，收益是叠加的，但是风险却不会显著提升，即便如此，市面上双线股指与期货的CTA私募并不多见，这是由于股指交易除了涉及对股指的方向判断，还要做出择时判断，是相当具备挑战性的策略。
会世资产是市面上比较少见的双线布局的CTA机构，会世资产的大类资产配置包括股指CTA和商品CTA。在商品CTA上，会世采用混合型策略，细分的子策略包括趋势策略，套利及对冲策略，基本面量化策略。
趋势追踪类策略以量价信号触发，右侧入场右侧出场，能有效捕捉各种级别的趋势，并在趋势结束后及时离场。通过捕捉多品种、各周期的动量效应，获得均衡的趋势收益。
简单来说，趋势策略也可以理解为“追涨杀跌”，在行情好的时候追进去做多，在行情差的时候做空。对于趋势策略来说，亏钱往往发生在行情反转时，比如快速上涨变为快速下跌，在这个过程中就可能会亏钱。
会世资产的统计套利策略为配对交易，固定一多一空，既可以做品种价差或比价的回归也可以做扩散。策略逻辑来源于统计结果、产业链逻辑、季节性、宏观因素的对冲，捕捉品种间比价或者价差的动量及回归效应。统计套利策略也是量价信号，不过只做同一个产业链内的跨品种套利，比如在黑色系里面做铁矿石和螺纹钢，在有色系里做铜和铝，在农产品里面做豆粕和豆油等，但是不做跨期套利。
基本面量化策略持仓周期略长，在8-10天左右，完全不用量价数据，是纯基本面信号，依据基本面数据决定头寸情况。参考仓单库存等信号，捕捉基本面变动带来标的物价格的变化。
股指CTA方面，会世的股指日内CTA策略主要抓取日内的趋势行情，基于tick级或分钟级数据触发交易信号，通过捕捉日内短期趋势获利，每天会交易2到3个来回。
业绩一致性强
与单一策略的易涨易跌相比，多策略的业绩表现会更加平稳，也就是说，无论上涨还是回撤，均较为温和，带给投资人的体验也更好。
不过尽管策略比较多，但是如果相关性很高，同样难以做到风险分散。根据会世资产自己的测算数据，商品CTA三个子策略的相关性均不高，最高在0.4左右。策略的相关性低，可以避免同涨同跌情况的出现，体现在基金业绩层面，也就是净值波动比较小。
与权益类基金不同，对于CTA机构的选择并不单纯只看收益。这是由于CTA其实是β策略，也就是说当市场有行情时，大家都赚钱；当行情不好时，都容易亏钱，如果只看业绩的话，相关性都非常高。不仅如此，CTA基金收益率与其风险偏好，也就是杠杆率有关，杠杆率越高的CTA基金，收益波动也是更大，所以对于CTA基金的评价，除了看收益，还可以参考夏普比率。
与多数私募机构相似，会世资产也是根据杠杆率的不同将基金分别两个系列。元丰、泰和是标准化产品，元启是定制化产品，区别仅在于杠杆率。由于不设交易层，资金直接进入基金，会世资产同系列基金的业绩一致性较强。
结语：
会世资产将股指CTA与商品CTA有机结合，各类策略下又包含不同的子策略，由于策略相关性较低，可以适应多种市场环境，产品也是拥有更好的风险收益比，这也让会世资产的业绩在CTA策略机构中表现出众。
年初以来的市场表现已经充分证明，享受高波动红利的CTA策略在年依旧机会巨大。不过从利润来源类别或者品种来看，机会依旧会更加分散，对管理人的要求也会更高。作为一家成立时间超过四年，股指+商品双线布局的CTA私募管理人，会世资产可以继续