遥想年供给侧改革，钢铁股大涨，螺纹钢从最低点实现翻倍涨幅，年碳中和下钢铁行业迎来新一轮供给侧改革，我们不禁联联想到：钢铁行业能再次演绎一波壮丽行情？
4月1日，期货螺纹主连创下近十年历史新高，前几个交易日数次站上。自去年以来，螺纹大涨超30%，一举突破年以来在-的震荡区间。
要知道，我国是第一大产钢国，螺纹钢的定价权掌握在我国手里，而上一次大涨是伴随着供给侧改革，直接从飙涨超到左右。
与此同时，钢铁板块近期表现出色，今日也领涨两市。
华菱钢铁、本钢板材、新钢股份等多股涨停，南钢股份大涨超9%，太钢不锈涨7%，宝钢股份、三钢闽光、包钢股份等大幅跟涨。
消息面上，4月1日，发改委、工信部就年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署。钢铁去产能“回头看”将重点检查年以来各有关地区钢铁去产能工作开展及整改落实情况。
一是化解钢铁过剩产能、打击“地条钢”涉及的冶炼装备关停和退出情况。
二是钢铁冶炼项目建设、投产运行情况。
三是历次检查发现问题整改落实情况。
四是举报线索核查以及整改情况。
五是化解钢铁过剩产能工作领导小组开展工作情况。
六是开展年粗钢产量压减工作的情况。
在具体部署中，重点是开展年粗钢产量压减工作的情况，确保实现年全国粗钢产量同比下降。
我国目前钢铁产量排名世界第一，年要生产10亿吨钢铁，占全世界产量超过50%，全球其他国家加起来的钢铁产量也没有中国钢产量多。
但是我国在高精尖钢铁方面仍需要加油，特种钢材长期受制于人的局面有待改变，年我国特钢产量0.36亿吨，仅占同期粗钢产量3.6%，而发达国家德国、日本的特钢产量占比在20%以上。
今日涨停的华菱钢铁显著受益于粗钢减产政策，其产品品种结构不断向中高端提升，年实现重点品种钢销量万吨，同比大幅增长47.2%。高附加值产品占比的提升使公司在原料价格大幅上涨的背景下，产品毛利率能够保持较高水平。
华菱钢铁的龙虎榜数据显示，买方方面，三机构合计买入万，可见机构看好钢铁长线逻辑。
钢铁产业是典型的高能耗、高污染行业，每年全国总能耗中有13%~15%来自于钢铁工业，其中二氧化碳排放量约占全部排放量的12%，是我国制造业31个门类中碳排放量最大的行业。
年1月26日，在“年工业和信息化发展情况发布会”上，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌介绍，钢铁压减产量是落实我国碳达峰、碳中和目标任务的重要举措。
碳中和更像是披上新衣的“供给侧”，一边是总量上，碳中和下限制钢铁总产量，另一边是结构上，压缩低附加值的粗钢产量。
因此不管是政策还是价格上，钢铁行业似乎已经具备走出一波行情的条件。
不禁让人想到上一轮钢铁周期。
供给侧改革催生钢铁行业上行周期
年，中国钢铁行业进入寒冬期，在钢价持续单边下行，粗钢产量不断上升，钢厂陷入近亿的巨亏泥潭的背景下，中国于年年底提出以钢铁和煤炭行业为突破点的供给侧结构性改革。
中国每年10亿吨的巨大钢铁产量，原料铁矿石，基本上都是进口，进口依赖度超过90%，每年中国要进口多少铁矿石呢？年，中国进口了10.69亿吨铁矿石，花了亿美元。
因为中国铁矿石大部分靠进口，所以，铁矿石的议价权，基本上就掌握在别人手里。
原来中国钢铁企业是低端无序竞争，经过前几年的供应侧改革以后，小钢厂关停，中国的大钢铁厂合并，做大做强，也是为了加大钢厂和国外铁矿石供应商的议价能力，现在不仅产量稳定，质量也提高，钢厂有了利润，能够更新设备，更加环保，解决了钢铁厂排放不合格，污染环境的毛病。
年的供给侧改革，带来了年钢铁的超级上涨，也使供需变成了影响行业增长逻辑的重要因素，为如今钢铁行业加速转型升级打下了坚实基础。
自年起，钢铁行业持续推进供给侧结构性改革，产业结构不断优化，市场秩序明显改善，年起国家开始对钢铁行业进行直接与间接方式相融合的途径，启动了超低排放改造和环保限产。数据显示，年全行业经济效益也创了历史最好水平。
“碳中和”另一种形式的供给侧改革
回过头看近日钢铁行业“限产令”进一步升级，市场反应强烈就不难理解了。
工信部50天内连续4次要求降低年钢产量，3月19日，唐山作为中国钢铁排头兵，率先发布了减产通知，要求东华钢铁等7家钢铁企业上半年执行限产50%的减排措施，下半年执行限产30%。另外还有16家钢铁企业全年执行限产30%的减排措施。
年，钢铁行业不仅面临着碳中和带来的供给缩紧推动的价格上涨，全球经济恢复的预期也带动了需求提升的共振。
不过今年中国“碳中和”目标和供给侧改革还是有一定的区别的。
上一轮供给侧改革的背景是行业当时存在大面积不合规和灰色的落后产能，在改革后行业向上空间大，并且政策雷厉风行，对于地条钢及落后产能明确提出出清时间，时间短规模大，因此资本市场对钢铁行业的反映强烈。
而本轮碳中和是国家战略，推行时间较长，是自上而下各个行业的整体逻辑的改变，手段也较为温和，因此对钢铁行业影响的时间和力度都有明显差别。
华宝证券指出，目前环保治理要求严格，高炉开工率下降，钢铁供给端收缩。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好，未来业绩具有较大向上弹性。国泰君安认为，碳中和背景下，21年钢铁行业或出现供需缺口。长期看，行业二十年产能扩张大周期基本结束，钢铁行业正站在新繁荣的起点，板块迎来重要投资机会。
来源:同顺-深研所